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西南期货12月7日:关注螺纹钢正套机会

宏不雅旁观市场

2018.12.7(星期五)

总理主办召开国家科技领导幼组第一次会议

12月6日(星期四),央走等额续作1875亿元1年期MLF,利率3.30%,与上期持平,并有1880亿元MLF到期,当日未开展反回购操作。截至周四,央走已不息30个做事日未开展反回购操作。

今日评论

央走全额续作MLF,短期拆息仍偏紧。隔夜SHIBOR报2.4180%,上升15.1个基点;7天SHIBOR报2.6000%,上升1.9个基点;3个月SHIBOR报3.1330%,较上日持平。展望央走将不息保持起伏性相符理裕如,起伏性将“上有顶下有底”。

新闻面

总理主办召开国家科技领导幼组第一次会议。总理外示,科技创新战略组织要更好融入国家发展大局,面向当代化建设,聚焦突破关键中间技术、造就强盛新动能,推动科技与经济深度融相符。基础钻研是科学系统的源头,要对基础钻研添大永远安详声援,引导企业和社会增补投入,特出“硬科技”钻研,用功取得更众原创收获。要强化科技体制改革,更大力度珍惜知识产权,营造卓异创重生态。

总理外示,吾国正处于经济转型升级的关键时期,面对机遇、难得和挑衅,要立足添强经济创新力和竞争力,发挥吾国人力人才资源雄厚、国内行使市场重大等上风,更大力度推进科技创新,推动高质量发展。要强化科技体制改革,更大力度珍惜知识产权,营造卓异创重生态。尊重规律,尊重科研人员,进一步自在生产力。要确凿抓好授予科研机议和人员更大自立权、科研项现在评价、科研人员激励等政策落实。

今日评论

数据面

美国11月Markit服务业PMI终值 54.7,预期 54.4,初值 54.4;10月终值 54.8。美国11月Markit综相符PMI终值 54.7,初值 54.4;10月终值 54.9。美国11月ISM非制造业指数 60.7,预期 59,前值 60.3。

今日评论

美国11月ISM非制造业指数升至60.7,前值 60.3,预期为跌至59.7.ISM外示,“美国非制造业以略快的速度不息膨胀”,“但对就业资源和关税影响的忧忧郁不息存在。”分项指标中,就业指数展现降落,由59.7降至58.4,为不息第三个月下跌。

国债策略面

名誉膨胀受限下,货币政策能够进一步宽松,在宽货币向宽名誉传导和实体经济好转前,利润率也许率维持矮位,但十月以来利率债已走出一波幼牛市,现在的市场价格已片面响答了宽松货币政策的预期。在能够推出大周围减税降费政策,市场风险偏好挑高的情况下,有货币政策宽松不敷预期的风险,此时追高的把握性不大。所以,吾们认为现在国债期货也许率在区间震动手机网上报码网址,异国清晰的走情手机网上报码网址,投资者可持币不雅旁观或区间操作。

股指

众单底仓不息持有

前一营业日上证综指矮开0.75%手机网上报码网址,上证50矮开逾1%;创投股不息矮迷外现,5G板块集体下挫,复兴通讯矮开近6%;国务院常务会议添大侵袭知识产权抨击力度,概念股不息大涨。上证综指收跌1.7%险守2600点;5G板块全线杀跌,医药股午后跳水。两市成交额不息回落为3109.02亿元。申万优等走业全线下跌,通信走业领跌,跌幅近4%。两市个股跌众涨少,仅443家个股上涨,3041家个股下跌;24家非ST个股涨停,25家非ST个股跌停。沪股通净流出24.65亿元;深股通净流出15.33亿元。北上资金相符计净流出近40亿元,终结不息8日净流入。截止5日,融资融券余额为7715.66亿元,基本与前一营业日持平。两融余额占比两市流通市值约为2.1%。

期指主力相符约:各品栽早盘矮开后不息走弱。各品栽相符约收盘下跌,主力相符约跌幅均在2%旁边。各主力相符约持仓均有所回落,但营业量仍保持较高程度。基差方面,仅IC各期限相符约仍贴水标的指数。

新闻面:标普道琼斯指数公司公告称,将自2019年9月23日首,把能够议决沪港通、深港通机制进走营业的相符格中国A股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数,当日盘前世效。此次标普道琼斯指数公司的公告,一方面与沪港通、深港通开通以来的良幸运走密不能分,另一方面得好于A股市场的制度和环境的日好改善。( 评:A股纳入全球指数系统,将促使更众国际投资资金流向中国资本市场,改善投资者组织,进一步挑高A股市场国际化程度。能够预期的是,A股将会受到越来越众的国际著名指数公司的青睐,在国际市场上的影响力越来越大。 )

策略方面:操作上仍可不息持有IF1812相符约,持有成本在3150点一线。现在的位关注近期高点压力位3400点一线,保守型投资者已在3260点至3300点区间片面止盈;近期在持有成本附近企稳后可再度添仓,止损关注前矮撑持位3030点一线。

螺卷矿

RB1905相符约空单持有

关注螺纹钢正套机会

上一营业日,螺纹、炎卷、铁矿石期货主力相符约承压走矮。现货方面,唐山普碳方坯价格报3310元/吨,上海三级螺现货价格在3910元/吨,上海炎卷报价3710元/吨。本周螺纹钢不息反弹主要受到以下因素的撑持:一是宏不悦目层面,G20峰会和谈信号使得市场预期转好;二是唐山地区因重污浊天气而添大限产力度的传闻;三是本周库存数据表现,螺纹钢库存双降。但在钢厂展现内心性减产前,螺纹中期走势偏空的主要逻辑并未转变。钢厂产量现在仍居于高位;螺纹钢终端需要在接下来的两个月内将不息处于缩短状态。炎卷供需面较弱,走势以陪同螺纹为主。铁矿石市场短期走势受到钢厂补库、港口库存降落等因素影响而外现偏强。从技术面来望,螺纹钢1905相符约、炎卷1905相符约、铁矿石1905相符约准期在11月中旬形成的幼平台附近遇阻回落。

策略方面:吾们提出投资者RB1905相符约空单持有,3300元/吨以下片面止盈;套利方面,关注做众RB1901做空RB1905相符约的机会,当二者价差缩至250-300元/吨区间时能够介入。

焦炭焦煤动力煤

焦炭逢高空;焦煤逢高空;动力煤不雅旁观

上个营业日,焦炭不息反弹。上周Mysteel统计全国100家自力焦企样本产能行使率75.68%,降落1.96%;日均产量36.70减0.95;焦炭库存25.60,添4.75;110家钢厂样本焦炭库存432.87,添5.13,平均可用天数13.97天,添0.21天。现在现货削价第四轮落地,累计降幅450元/吨,基本为双向修复贴水,现在现货有止跌企稳迹象。焦煤方面,前期盘面众陪同焦炭、成材震动,但基本面未展现较大转变,供答较为偏紧局面未转变,若下游焦炭、螺纹需要走弱,焦煤后续将进入弱势震动区间。动力煤方面,现在发电厂库存较高,日耗仍在60万吨以下,供需基本面最弱,维持偏空思路。

策略方面: J1905相符约在2000-2100元/吨一线组织空单;JM1905相符约在1209-1230元/吨一线组织空单;ZC905不雅旁观。

原油

OPEC未达成减产制定 原油大幅下走

上个营业日因特朗普发推特称指斥减产制定且OPEC未达成详细制定,原油大幅下走。新闻和数据上值得着重的是:1。 G20会议期间沙特与俄罗斯会面,协商减产,清晰将采取措施安详市常2。 周五CFTC公布的数据表现,截至11月27日当周,投机客添持在纽约和伦敦的原油期货和期权净空头总共1668手,至170,394手。3。 贝克息斯在备受关注的通知中称,截至11月30日当周,美国活跃钻机数增补2台,至887台。走情研判,原油照样处于下跌趋势中,市场聚焦12月6日OPEC会议之际特朗普再次打压油价,原油能够破前矮。

策略方面,提出SC1901相符约暂不雅旁观。(止损以收盘价为准)

化工--燃料油

燃料油反弹或终结 众单离场

(注:新燃料油相符约与INE原油高度有关,可望作“幼原油”)亚洲380cst高含硫燃料油(HSFO)现货升水由上日触及的当周高位下滑,受成交价下跌拖累。但380cst燃料油实货周二在新添坡营业窗口的成交船货数目仍高企,一连12月首日营业起伏性急升势头。走情研判,燃料油短期走势陪同原油,离场不雅旁观。

策略方面,提出Fu1901相符约在2850元/吨附近众单离常(止损以收盘价为准)

化工--PTA

PTA冲高回落 可做空

上个营业日PTA1905冲高回落,收于6100元/吨。上游PX市场肆意1月船货递盘在1048美元/吨CFR中国,报盘在1055美元/吨CFR中国;肆意2月船货递盘在1041美元/吨CFR中国,报盘在1047美元/吨CFR中国;PTA现货市躇差走强,华东现货市躇差走强,华东现货市场报盘参考1901升水90-110元/吨;递盘基差参考1901升水70-80元/吨。预估日内成交1万众吨,以贸易商及供答商买盘为主;下游江浙涤纶长丝市场价格涨幅收窄,各地主流企业基本上涨50-100元/吨。走情研判,本周PTA装配开工相对安详,仪征化纤65万吨装配仍处于停车阶段,计划12月初重启;逸盛大化225万吨装配处于停车阶段,计划1月份重启。展望本周PTA开工将安详在75%附近,不倾轧存在不测检修停车的能够。

策略方面,提出PTA05相符约在6200元/吨附近做空,现在的位5950元/吨附近,止损6300元/吨附近。(止损以收盘价为准)

化工--塑料

塑料冲高回落 众单离场

上个营业日L1905冲高回落,收于8415元/吨。今日国内PE市场价格上涨,华北片面线性涨50-100元/吨,片面高压涨100-200元/吨,矮压众数涨50-150元/吨;华东片面线性和高压涨50-100元/吨,矮压片面中空、拉丝和膜料涨100-150元/吨,片面注塑涨150元/吨;华南片面线性涨50-100元/吨,片面高压涨100元/吨,矮压片面中空涨100-150元/吨,片面注塑涨100元/吨,片面膜料和拉丝涨50-100元/吨。线性期货矮开震动后上扬,片面石化不息上调出厂价,添之市场片面货源偏紧,商家不息跟涨报盘。终端询盘意向不高,郑重不雅旁观为主。今日国内LLDPE主流价格在9200-9700元/吨。走情研判,陪同赛科、蒲城装配逐渐开车,同时计划内检修装配缩短,国产料供答压力仍在。需要面来望,矮压管材及棚膜厂开工不息回落,同时订单积累降幅清晰,对下周走情带来必定压力。

策略方面,提出L1901相符约在8800元/吨附近众单在8900-8950元/吨离常(止损以收盘价为准)

有色--铜

美国股市不息下跌 电解铜承压

现货方面,持货商外现惜售好铜,市场已难觅好铜,持货商意在更高,平水铜却走出调降态势,报价降至升水140-150元/吨,下游消耗疲柔,湿法铜报价几无转变,报价贴水50-贴水20元/吨。国内好铜供答缩短,好铜与平水铜外现两极分化进一步主要,价差不息拉大。固然市场仍在贸易商的引领格局下不息攀提高升水,但市场已初显畏高心绪,片面贸易商已外现出郑重跟涨。广东地区1#清明铜报价43600元/吨-43900元/吨,精废价差回升至1536元/吨,价差保持窄幅缩窄,铜价不息下滑,精铜受市场青睐,炼厂最先缩短废铜行使量,废铜消耗转弱。中国10月进口未锻轧铜和铜材42万吨,较9月的52万吨降落18.7%。吾们认为10月进口量降落一方面是原由9月进口窗口不息掀开,造成进口量激添,基数较高;另一方面则是原由精废价差扩大,废铜对精铜的替代导致精铜进口缩短。现在下游电缆厂需要照样较为疲柔,对铜价带动有限,市场供答团体优裕。吾们认为现在电解铜金融属性主导市场,沪铜短期获挑振,不事后期议和不息,照样存在必定的不确定性。美国幼非农数据不敷预期,美元大跌,对铜价形成必定的撑持,但美国股市暴跌,对铜价形成较大压力,铜价照样偏弱,团体维持区间震动的走情。

策略方面:沪铜1902相符约新单一时不雅旁观。

有色--镍

反弹高度有限 新单一时不雅旁观

现货方面,俄镍较无锡1812相符约贴水250-贴水200元/吨,金川镍较无锡1812相符约升水7300元/吨。镍价幼幅下跌,俄镍贴水维稳。金川虽升水仍较高,但团体较之前下调,下游成交清淡,下游仅矮位时幼批补货,金川镍货少,价格仍较高,近期电镀相符金拿货不息不积极,成交清淡,仅按需采购。菲律宾当局机构公布的数据表现,2018年1-9月该国镍矿石产出量同比降落1%至2220万干吨。印尼和菲律宾挨次是中国前两大镍矿石供答国。菲律宾矿山和地球科学局称,该国29个镍矿中的11个在检修或运营憩息期间异国产出,对镍价形成必定的撑持。SMM统计数据表现,10月份全国电解镍自然月产量1.32万吨,同比添4.62%,10月全国镍生铁环比降落2.73%至4.02万镍吨,同比减0.93%,展望11月份全国高镍生铁产量为3.6万金属吨,环比微添0.2%。金川镍前期检修终结恢复生产,高镍电池炒作一时告一段落,市池归理性,电解镍库存增补,受此影响,镍价不息回落。短暂反弹后,电解镍再度跌落至90000元/吨下方,现在宏不悦目压力照样,电解镍反弹高度受限。

策略方面:沪镍1901相符约新单一时不雅旁观。

有色--铝

基本面撑持有限 铝价矮位盘整

现货方面,持货商出货尚可,因价格跌幅较大,下游认可,采购积极性有所升迁,接货较昨日略好,中间商间交投照样活跃,接货出货积极。华东团体成交较好,因价格降落过快,下游对价格暂持不雅旁观态度,稀奇成交。12月6日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单)相符计135.2万吨,环比周频繁降1.5万吨。11月26日,山东省滨州市经信委公布2018-2019年秋冬季错峰生产工业企业清单,有色走业中涉及电解铝企业电解槽471台,按槽型估算影响产能约65万吨,错峰周期分为12月1日至明年1月31日和11月15日至明年3月15日,其中魏桥集团采暖季限产涉及电解铝产能545万吨,约55万吨产能被减少。此外还包括氧化铝及碳素等产能减少计划。尽管滨州等地出台了采暖季限产政策,但实际限产量对市场的撑持的有限,在宏不悦目经济偏弱、市场情感相对哀不悦目的情况下,电解铝反弹动能不敷,团体照样偏弱震动。关注后期采暖季限产力度及大面积折本后,电解铝走业市朝往产能进程,后期或不息偏弱运走。

策略方面:沪铝1901相符约一时不雅旁观。

农产品--白糖

不雅旁观或期待机会做空

上个营业日外盘ICE原糖主力相符约下跌0.6%,因印度和中国压榨挑速,且全球金融资产大跌。基本面上,展望2018/19年度印度糖产量降至3000万吨,矮于此前预期的3240万吨。展望2018/19榨季巴西中南部地区糖产量为2600万吨旁边,现在南巴西大周围挑前收榨有利于减轻全球短期的压力。泰国在2017/18榨季生产了创纪录的1470万吨糖,原由5月份是雨季,给作物运输造成难得,导致片面供答亏损,展望本年度产量降落至1330万吨旁边。随着全球供需展现反转,吾们认为外盘下跌空间有限。

上个营业日国内震动运走,幼震动成为白糖的常态,短期不提出参与,集团新糖报价安详在5170元/吨,内蒙甜菜糖5100元/吨,现货报价不息下调增补市场情感哀不悦目。基本面上,截止12月5日,不十足统计广西累计开榨35家糖厂。

策略方面,广西大周围开榨冲击市场,供给优裕,若1905反弹至4970旁边可逢高做空,不提出追空,否则等机会。

  北京时间12月13日,2019年国际乒联巡回赛总决赛打响,男单1/4决赛,许昕4-3张本智和。赛后许昕透露说昨天手腕有了伤病。

美资券商博恩斯坦(Bernstein)发布报告称,一项对内地市场的调查显示,内地用户升级5G的意愿较高,33%的受访4G用户,特别是收入水平较好的一线城市的中年用户准备在一年内升级。该行称,市场整体上比较健康,多数受访人士预计明年在通讯上的花费会进一步增加,在那些准备在未来12个月从4G升级至5G的用户中,中国移动仍然最受欢迎,中国电信的潜在市场占有率也可能会提升。

在宣布退盟意向一年后,南方航空(600029)终于发出正式公告,于2020年1月1日正式退出天合联盟。

据中国民航局官网消息,12月27日下午,民航总医院举办追思会,沉痛悼念12月24日被患者家属杀害的急诊科副主任杨文医师。

美元指数

  据《镜报》报道,在今天进行的欧联杯小组赛中,阿森纳主场1-2遭法兰克福逆转,最近各项赛事达7场不胜。球迷已经失去了耐心,球员也毫无信心,埃梅里下课只是时间问题。  虽然在上半场比赛中,阿森纳是表现更好的一方,但下半场比赛法兰克福9分钟内连入两球,将比分反超,这无疑加剧了阿森纳的痛苦,尽管他们可以用球队已经尽力了来安慰自己,但这毫无意义。  在埃梅里执教阿森纳的18个月里,阿森纳的表现越来越差。埃梅里对于球队管理毫无计划,他所带领的球队也毫无特点,这也必将导致其与球迷、球员以及俱乐部的决裂。阿森纳高层如果真的在乎球队,就不该将球队交给他来管理,他之前在塞维利亚很成功,但这也从侧面印证了他的能力不足以执教一家豪门俱乐部。  本周日阿森纳将赴客场挑战诺维奇,届时埃梅里能否出现在阿森纳教练区还存有疑问。



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